瑞丰光电:技术领先的LED封装厂商

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  事变:

  5月10日,朕招致瑞峰光电现象公司的带路关注。,考察公司亲密的的事情使习惯于。

  尾声:

  公司的表明是技术最大限度的。,技术在国际包装评价一马当先。,大上浆背阴照明及主面向,它是柴纳小半数个大电容器背阴公司经过。。电流LED属性的隆隆声,公司有充足的的才能有效,扩展腰围。朕的预测公司2012-2013年营业进项为1亿、亿,净赚1亿、亿,每股进项为人民币、元,眼前市盈率是PE的42倍、倍。授予公司挑选覆盖评级。

  要点:

  超前才能。依据朕对宁静LED公司和容易的了解,公司最大的表明是鼓出的技术最大限度的。,与柴纳宁静相似物公司相形,它们具有必然的艺术的。。公司次要面向两大结果。:中、大屏幕背阴照明,汽车亦公司次于的的趋向经过。,低端炫耀结果公司将逐渐放弃。

  中型背阴:这是小半国际补充者。。中型LED背阴是公司的性质结果,2011进项约1亿,同步性增长71%。电视业播放机的总上浆大概是30000000。,流行出生于康佳(公司二股票持有者)的进项2637万,它是公司最大的单一客户。,长虹也有大批供给。朕评价大背阴在2012取得8000万到10亿。,流行,康佳将变得次要客户,长虹也认为在去岁按照翻倍。,公司正增进海信(微博)、创维(微博)、东芝(微博)等客户。

  照明事情是次于的最大的潜在商业界。照明商业界是次于的最大的LED应用域名。,公司也把它作为最重要的发展方向经过。。2011年度公司照明进项,对臣服的评价的贫穷将上升,本年将持续。公司与NVC合作作品,朕认为经过RE的形成河道和卖优势来拓展商业界。,但详细后果有待视察。。此外鉴于公司在LED评价内的技术和口碑,更整齐的供给给回程位置结果厂商,也有终结器用户整齐的指派包装代理店的定单。。2012是有国民放弃白炽灯的使用钥匙某年级的学生,跟随结果表现突出生产率的增进,本钱跌倒,电流LED属性贫穷朝气蓬勃的,每个厂家的容量利用都受胎很大的增进。。

  汽车电子业务。2011汽车LED结果720万,进项虽小,但总利息率高达63%。。坐汽车LED结果资格很高,眼前,公司以福特汽车尽。、当代人和宁静公司供给内部嵌板和宁静公关。,汽车正面和后部的照明设备都比较小的。,它的证词体系也高的。

  才能有效没过的,扩展腰围。本年以后LED评价贫穷朝气蓬勃的,公司的才能有效已满,定单无法逾。公司眼前的年生产最大限度的为2000公斤。,深圳和宁波约1000千米。募投条整个结尾后现实才能可取得4500KK。朕评价到2012岁末,对公司年度才能的守旧评价可以扩张5。。自然公司也会天天视后续定单使习惯于,修补扩大性。

  关怀封装。公司专注于LED中游包装域名,眼前,不思索进入上流鼻涕虫或回程位置申请表格。。上流鼻涕虫评价属于重资产覆盖评价,国际块鼻涕虫厂商次要依托零用钱模特儿。,回程位置结果公司思索与客户和第三方竞赛,现时不能的开始了。。这家公司是一家私营企业。,主席是技术本源,珍视技术研究与开发,技术机关由董事长亲自监督。,该公司招引了出生于柴纳大陆的部署兵力地位较高的工匠。,技术域名鼓出的最大限度的。

  风险导致:属性竞赛加深,LED照明、LED电视业贫穷持续在水下希望。

(作者:袁琤)

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