浙江正泰电器股份有限公司2011年公司债券上市公告书

上弦 绪言

要紧提词

浙江正泰与电使担忧的有益有限性公司(以下省略IS)、公司或正泰电器董事会分子,抵押品没虚伪记载。、给错误的劝告性州或有意义的少量,它的现实性。、真实、详尽的性承当人称代名词和当中定位法度责任。。

上海防护买卖税(以下省略上海防护买卖税),不表现对I作出物质性断定或抵押品。。公司事情和进项变异领到的花费风险,够支付保释金的花费者对本人主持。。

该保释金的评级为AA 程度。;在保释金上市在前方,发行人至死(2011) 年3 31个月 总体担保的资产净值为445,35万400元;在保释金上市在前方,不久以前三公有理财年度发行人的调和可分派利润,665.26 一万元古希腊城邦平民币(2008) 年、2009 年份和2010份 兼并后的总公司调和净赚,实足保释金利钱的1.5。 倍。

次要的节 发行人简报

一、发行人基本信息

中文名称: 浙江正泰电器有益有限性公司
英文名称: ZHEJIANG CHINT ELECTRICS CO., LTD
法定代劳人: 南汇
表示资产: 古希腊城邦平民币1元,005,000,000.00 元
表示地址: 达斯金北白象镇正泰产业园正泰路1号
行为地址: 达斯金北白象镇正泰产业园正泰路1号

二、发行人基本信息

(1)发行人的次要事情

1、发行人次要事情简介

出版商是最大的坑电工器材厂主,2010,公司变卖了60亿200轧机的主营事情收益。,占国际坑电器去市场买东西的10%摆布。,它同样最详尽的的坑电器自养有机体。,专业经纪电器、晚期的电器、把持电器、电源电器、五种坑电器的详细地检查与开采、创造和欺骗。公司保留时间自由权举行开幕典礼。,研究与开发自由权知产权落山、获得国际先进程度的坑稳固,并退场到全世界;公司名誉一天天地继承。,“CHINT”、正泰燃烧着的木头已被认定为中国1971驰名燃烧着的木头。,已变为坑电器I的标准叫。

该公司创造406落山动产。、11,坑电器的916血统型。,遍及地应用于民族理财的分开机关。。公司动产的次要用途和应用如行星或恒星在T:

动产类别 次要用途和应用如行星或恒星 次要动产
配电电器 次要用于电路图衔接。、断流额定电流,线路及与电使担忧的稳固过载。、短路、在欠地梁件下,线路和电源的准护卫队。配电稳固普通衔接到电网的晚期的。,经过电能的分派,电能分评传送到每个下分支的指令。,包含产业用电单位。、民用建筑等。。 通用的式切碎机、塑壳切碎机、非本意的举措替换阀电器、刀接线台、(正泰)通用的式切碎机。、落山塑壳切碎机荣获中国1971名牌B字幕
晚期的电器 经过动力分配适合分派电能,晚期的与电使担忧的稳固将电能整齐的转交,像东西家、小实习班、底部用电力机械组等。,并变卖了这些单元的过载。、电路图短路、走电护卫队等附和。 小型切碎机、多余的电流举措切碎机、隔离所接线台、浪涌护卫队器等。
把持电器 把持适合具有发信号迁移。、把持替换、电路图隔离所、过载、发烧化妆、断相、短路护卫队等多种功用。,它遍及地应用于冶金术如行星或恒星。、化石、电力、钢铁、机器创造业、家用电器及静止如行星或恒星。鉴于数庞大的数庞大的与电使担忧的稳固是吐艳的,将会有大批的浪涌电流。,如压气机、运动神经,电路图必要隔离所。、过载护卫队与把持,终于,数庞大的数庞大的与电使担忧的稳固将装备把持运用。。 交流电流接触器、电动机起动器、热传达、运动神经护卫队传达、电磁学传达、时间传达、主电器等。
电源电器 电源和电器都有把持电力机械。、不乱电源、应急电源、调停不安等功用。在带着的一部分对供电想要比得上高的用电单位或适合中,作为机房、药厂、救火如行星或恒星,必要建议电器以确保不乱性或原子。。 电压互感器、稳压器、站起身、应急电源、互感器、频率敏感可变电阻器等。
电子器具 电子稳固在坑供电系统中具有能源解救引起。、非本意的举措把持功用,遍及地应用于与电使担忧的传动和非本意的举措把持等产业如行星或恒星。。电子器具与电力和与电使担忧的有相同程度。,本实用新型可起到与电使担忧的护卫队或能源解救引起。。 变流器、软电动机起动器等。

最近几年中,中国1971坑电器叫的曲线上升斜率,正有禁食开展时间。。坑电器叫的去市场买东西最大限度的与去市场买东西最大限度的、产业、房地契、电信业的开展息息当中定位。,坑电器的必须作曲适应、国际去市场买东西(如智能电网新生事物)、国民电网晋级等附和的必须不竭增强,它为坑电器的使移近开展建议了宽广的片刻。,坑电器去市场买东西无望继续饲料良好增长。

不久以前三年和岁的创造杂多的动产、欺骗额和欺骗率见下表。:

单位:万台

打拍子

类别

动产类别 配电电器 晚期的电器 把持电器 电源电器 电子器具 计算出
2011年1-3月 捕猎 1,205.60 4,695.54 2,160.02 150.55 0.21 8,211.92
销售额 1,329.53 5,095.55 2,416.27 170.31 0.24 9,011.90
生产与销售率 110.28% 108.52% 111.86% 113.12% 114.29% 109.74%
2010年 捕猎 5,543.30 18,402.73 8,192.33 703.75 0.86 32,842.96
销售额 5,471.38 17,850.67 7,875.89 682.72 0.88 31,881.54
生产与销售率 98.70% 97.00% 96.14% 97.01% 102.33% 97.07%
2009年 捕猎 4,549.32 14,372.09 6,334.52 534.36 0.61 25,790.89
销售额 4,618.47 13,926.41 6,196.07 524.35 0.55 25,265.84
生产与销售率 101.52% 96.90% 97.81% 98.13% 90.16% 97.96%
2008年 捕猎 4,247.01 11,154.87 5,435.68 426.47 0.42 21,264.45
销售额 4,291.58 10,924.76 5,378.42 422.00 0.43 21,017.19
生产与销售率 101.05% 97.94% 98.95% 98.95% 102.38% 98.84%

2、发行人次要事情收益组成

(1)三年度次要事情收益组成及平衡

单位:万元

动产

类别

2011年1-3月 2010年度 2009年度 2008年度
概略 占比 概略 占比 概略 占比 概略 占比
配电电器 52,354.70 32.50% 213,146.38 34.38% 161,177.07 34.47% 145,489.13 34.50%
晚期的电器 53,068.50 32.95% 198,494.40 32.02% 150,747.52 32.24% 127,499.12 30.24%
把持电器 43,497.89 27.01% 158,188.73 25.51% 120,442.95 25.76% 112,955.15 26.79%
电源电器 11,322.47 7.03% 46,160.81 7.45% 33,425.68 7.15% 33,993.95 8.06%
电子器具 826.79 0.51% 4,013.69 0.65% 1,745.27 0.37% 1,721.32 0.41%
计算出 161,070.35 100.00% 620,004.01 100.00% 467,538.49 100.00% 421,658.67 100.00%

(2)近三年来我国叫主收益的组成和平衡

单位:万元

动产

区域

2011年1-3月 2010年度 2009年度 2008年度
概略 占比 概略 占比   概略 占比 概略
境内欺骗                
东北地面 10,329.60 6.41% 50,378.93 8.13% 41,343.39 8.84% 38,937.53 9.23%
华北 17,287.74 10.73% 69,217.87 11.16% 50,190.66 10.74% 45,881.56 10.88%
华东地面 73,668.45 45.74% 267,020.67 43.07% 199,118.73 42.59% 177,052.44 41.99%
华南地面 14,823.80 9.20% 58,701.50 9.47% 42,138.64 9.01% 37,024.24 8.78%
华中 14,834.97 9.21% 53,090.47 8.56% 40,946.79 8.76% 36,694.76 8.70%
西北地面 6,689.10 4.15% 30,646.75 4.94% 24,288.47 5.19% 21,201.69 5.03%
西南部的 10,974.44 6.81% 46,592.20 7.51% 37,084.09 7.93% 29,443.14 6.98%
小 计 148,608.10  92.26%  575,648.39 92.85% 435,110.77 93.06% 386,235.36 91.60%
境外欺骗 12,462.26   7.74%  44,355.62 7.15% 32,427.72 6.94% 35,423.31 8.40%
合 计 161,070.35  100.00%  620,004.01 100.00% 467,538.49 100.00% 421,658.67 100.00%

(二)发行人的历史

1、发行人引起、上市与股权变换

(1)发行人的引起

公司是经浙江省内阁防护委任状1997年7月21日《发作着的赞同引起浙江正泰电器有益有限性公司的批》(浙证委[1997]96号)核准,由正泰队伍公司(2005年3月更名为正泰队伍有益有限性公司)协约国陈国良等25名自然人协同源自引起的有益有限性公司。1997年,正泰队伍将五家公司、六大公司、“七公司”注1及温州正泰队伍(正泰队伍公司的先锋)三洋电工器材厂等五家叫中、买到次要经纪资产及与P使担忧的困境,经检验,净资产和现钞概略获得2。,贡献的190万3000元,25名自然人以其买到的上述的经纪性资产及困境,经评价,净资产和现钞租费为800万97,公司净资产租费3000万元。公司发觉时,表示资产为3。,000万元,正泰队伍持股平衡为73.01%,25名自然人持股平衡为26.99%。

该公司于1997年7月22日发觉了东西发展大会。,并于1997年8月5日达到浙江省工商行政部门实行局核发的表示号为14294444-5号《叫大肚子营业执照》。

(2)发行人名单

中国1971证监会核准的第2009号防护〔1406〕,公司于2010年1月有议论余地的采行古希腊城邦平民币权益股10只。,500万股,发行价为23.98元/股。,它于2010年1月21日在上海防护买卖税上市。,该资产权益高水平正泰与电使担忧的。,资产权益代码是601877。。

(3)发行人资产的变异

1)2000增强资产

2000年10月20日,公司暂时合股大会终结为第3次。,000股是根底。,据10:8至2的买到合股。,400万股。2000年12月19日,浙江省内阁叫上市任务领导小组以浙上市[2000]57号《发作着的赞同浙江正泰电器有益有限性公司增加有益扩股的批》核准发行人表示资产增至5,400万元。增加有益后,公司总资产增至5。,400万元。

2)2005增强资产

2005年9月18日,公司2005年暂时合股大会终结将公司表示资产增至10,000万元,增加有益增加有益,买到合股按原文持股平衡增强资产金。,资产定期的加薪是每股1元。。经增加有益后,发行人的总资产增至10,000万元。

3)最早的增加有益2007。

2007年8月1日,公司2007年最早的暂时合股大会终结以公司2006岁末10,000万元资产为基数,增强资产存量1至1.3股每10股。,300万元,盈余盈余将增强6至6股每10股。,000万元,以未分派利润按每10股转22.7股转增加有益金22,700万元。增加有益后,公司表示资产增至40,000万元。

4)次要的次增加有益2007

2007年12月12日,公司2007年度第三次暂时合股大会终结以2007年9月30日40,000万元资产为标准,以未分派利润每10股转增5.5股转增加有益金22,000万元。增加有益后,公司总资产增至62。,000万元。

5)2008增强资产

2008年12月10日,2008届年度合股大会终结62,000万元资产为标准,以由于2008年1031个月日经审计的未分派利润向总体合股按持股平衡派送2.8亿股红股。增加有益后,公司表示资产增至90,000万元。

6)2010年首A股最初的有议论余地的采行

中国1971证监会核准的第2009号防护〔1406〕,公司于2010年1月有议论余地的采行古希腊城邦平民币权益股10只。,500万股,发行价为23.98元/股。,它于2010年1月21日在上海防护买卖税上市。,有议论余地的采行后,总资产增至100。,500万元。募集值得买的东西年创造6元。,000万套智能电器新生事物工程及诺雅克能源解救型把持及配电稳固创造基地新生事物工程,工程总花费151。,068万元,工程采用募集资产140,328万元。

2、有意义的资产重组

(1)2003年,公司把持下的正泰队伍收买、二公司、晚期的公司、塑料制的配件公司注资1件

发行人2003年暂时合股大会经过了受让正泰队伍部下把持一公司、二公司、晚期的公司、塑料制的角色公司资产的说明。2003年1031个月日签字的资产让学问实验报告,变明朗受纸等于把持。正泰队伍把持着一家公司。、二公司、晚期的公司、塑料制的配件公司资产,租费11,754万300元,固定资产纸等于为4。,508万6600元。

学问实验报告签字后,单方已成功当中定位资产的让和够支付。

(2)2005年,收买正泰队伍互感器公司、电压互感器公司、适应公司票据2及静止公司资产

发行人2005年暂时合股大会经过了受让正泰队伍部下互感器公司、电压互感器公司、调停器公司、电力电压互感器公司、刀接线台公司资产终结。2005年9月30日签字的资产让学问实验报告,纸等于向正泰队伍的显性经过转变、电压互感器公司、调停器公司、电力电压互感器公司、刀接线台公司资产,租费10,443万5300元。固定资产纸等于为1。,364万7500元。

学问实验报告签字后,单方已成功当中定位资产的让和够支付。

除上述的收买外,发行人引起以后未发作过静止有意义的资产重组。

(三)发行人的资产作曲和持股平衡;

由于2011年331个月日,公司总资产为1,005,000,000股,它们是一望无际的欺骗制约的有限性售股和散布股。。公司的资产作曲列举如下表所示:

有益典型 有益数(股) 占总资产平衡(%)
有限性售术语有益 714,319,436 71.08
一望无际的售股 290,680,564 28.92
计算出 1,005,000,000 100.00

由于2011年331个月日,该公司的流行音乐十大畅销唱片合股名单列举如下。:

序号 合股姓名 合股天性 持股平衡(%) 拘押有益数(股) 拘押有限性欺骗术语的有益数(资产权益)
正泰队伍有益有限性公司 国际非国有大肚子 65.37 657,000,000 657,000,000
南汇 中国1971自然人 5.70 57,319,436 57,319,436
朱新闽 中国1971自然人 2.21 22,235,233
南存飞 中国1971自然人 2.21 22,235,233
吴平赤 中国1971自然人 1.47 14,823,489
林黎明 中国1971自然人 1.38 13,902,089
招商银行有益有限性公司-生色巴尔多许可证构造 未知 1.32 13,236,403
工商银行-易芳大等于增长混合型防护花费基金 未知 0.81 8,156,783
黄李仲 中国1971自然人 0.74 7,411,744
10 施成辂 中国1971自然人 0.55 5,558,808

三、发行人的当中定位风险

(1)控制风险

1、叫竞赛风险

中国1971坑电器创造叫总效果上呈集合度不高、竞赛一切疏散。,按规格尺寸切割结束创造叫2000余家。,它们多半是竞赛感情强烈的的中小叫。。眼前,究竟次要的坑电工器材厂主、兼并国际叫或发展欺骗代劳进入中国1971。受中国1971坑与电使担忧的M继续禁食增长的推进,本土叫将继续采用技术举行开幕典礼。、职业化被举起或抬高去市场买东西竞赛力,多国公司将继续加宽他们的技术和实行,竞赛建议将一切多样化。、竞赛也将抓住一切感情强烈的。。

该公司的次要欺骗收益源自国际去市场买东西。,是最详尽的的坑电工器材厂主。。最近几年中,公司诈骗欺骗方法。、燃烧着的木头和技术的优势神速加宽并使被安排好。。我公司已陆续8年起立叫头等。,以欺骗收益计,我们的公司2010的去市场买东西占有率约为10%。。积年以后,我公司在感情强烈的的去市场买东西竞赛中不竭开展。。

2、半成品价格动摇风险

我们的公司必要的次要原料是铜。、银、钢和塑料制的,上述的半成品换得本钱占动产总本钱的使成比例约为50%,半成品价格动摇将整齐的感染叫本钱。我们的公司依托其优胜的按规格尺寸切割优势。、去市场买东西预测最大限度的、讨价还价最大限度的与差强人意的的资产存储,并经过与供应者的战术同盟。,有生气的回避半成品价格动摇促使的风险。鉴于半成品占营业本钱的使成比例较高,在半成品价格急剧变异的保持康健下,这能够会对我们的的吸引最大限度的发生不顺感染。。鉴于半成品价格的动摇,2008年、2009年、2010年及2011年1-3月,我们的公司的次要事情增强了有益毛额率。,别离为26.20%、28.56%、25.85%和22.15%。倘若半成品价格更进一步下跌,本公司主营事情有益毛额率能够在必然的衰退风险。

3、海内去市场买东西拓展风险

最近几年中,跟随国际事情的稳步开展,海内去市场买东西欺骗收益逐渐加宽,地理分布正抓住越来越遍及地。。由于2011年331个月日,我公司已在101个国民和地面发展了事情相干。,带着,2010在街头流浪儿街头流浪儿协约国酋长国、美国、意大利、巴西等国引起了稳固欺骗公司。2009年和2010年退场欺骗收益占本公司主营事情收益的平衡别离为6.94%和7.15%,更进一步收回海内去市场买东西是我公司的战术目标经过。,但国际内阁、理财和静止术语的不同族,包含进入支柱、行业合格的的离题等。,它能够会增强国际事情拓展和运营的风险。。我公司眼前的国际去市场买东西开采图案依然扣留显性基因位。,缩减客商整齐的花费,汇率是由我国的国际事情开展领到的。、行业支柱等多重的当中环节对非关税的鞭子。

4、无形资产民事侵权行为风险

坑电器燃烧着的木头一向是东西要紧的燃烧着的木头。。作为中国1971驰名燃烧着的木头正泰、正泰燃烧着的木头的买到者,公司动产已记录用户和社会的认可。,但它也必须对付着燃烧着的木头民事侵权行为的风险。。中国1971带着的一部分叫或许人称代名词不合法的创造不合法的动产。、用于工作上的、收买正泰燃烧着的木头欺骗动产,公司必须对付着必然的理财丢失和素质问题。,它也对公司的燃烧着的木头发生负面感染。。跟随公司事情的加宽,被举起或抬高燃烧着的木头名气,燃烧着的木头民事侵权行为风险依然是感染C的要紧以代理商的身份行事。

知产权在T中饰演着越来越要紧的角色。。正泰电器是国际低不安抢先叫,在产业上具有必然的技术优势。,眼前,公司及其股份合股已达数百家。,这些技术优势确保了去市场买东西竞赛人力和去市场买东西竞赛力。。尽管如此,跟随叫竞赛的加深,特别国际龙头叫的动产开端退场,显然和静止知产权号等风险在逐渐表现。。再说,鉴于我国知产权规则新生事物的绝对滞后,显然民事侵权行为景象常事。。公司虽一致的初步的举行显然维权,但依然必须对付必然的知产权号风险。

(二)财务风险

1、应收票据坏账风险

至死三年和一期,公司应收票据归功于(包含应收票据归功于和应收票据票据)。2008岁暮年终、2009岁暮年终、2010岁末及2011年331个月日本公司兼并枪弹的直径应收票据基金纸等于别离为66,863万5700元、62,274万6800元、89,41万2100元114元,503万200元,总体性情在继承。。应收票据归功于的增强次要是鉴于欺骗按规格尺寸切割的加宽。,在过来三年中,应收票据归功于占头等、23.00%、14.62%及18.80%,次要是鉴于公司的欺骗结算策略性。,公司采用叫经用的配电盘图案,经过经纪商够支付公司的动产并给他们必然的C,终于,应收票据归功于剩余物一向饲料在绝对应的程度。。我们的公司2008、2009年、2010年及2011年1-3月应收票据归功于高速别离为10.07次、10.24次、13.06次及10.95次,运营能力总体性情在继承。。

本公司2008岁暮年终、2009岁暮年终及2010岁末的应收票据归功于剩余物中,账龄岁里边的应收票据归功于占比别离为98.31%、97.28%及98.60%,账龄岁结束的应收票据归功于占比为1.69%、2.72%及1.40%。我们的的应收票据归功于具有很强的易变的。,还款素养遍及较高。。在过来的三年和东西阶段中,公司没遭遇墓穴的丢失。,应收票据归功于坏账丢失率在同叫中头等的较低。。这次要是因我们的的客户信誉良好。,公司发展了枯燥的的欺骗内地的把持规则。,其次的和画轮廓转折点客户。,使公司一向饲料着良好的退货素养。。但跟随我公司生产与销售按规格尺寸切割的更进一步加宽,应收票据归功于剩余物能够继承,给公司实行促使必然的财务风险。。

2、汇率动摇风险

本公司记账标准货币为古希腊城邦平民币。,但公司的动产有必然平衡销往海内。。2009年和2010年海内欺骗收益占本公司主营事情收益的平衡别离为6.94%和7.15%,这些国际买卖多半以美国元和欧元结算。。我公司创造的退场动产均由半成品成功。,终于,本钱是以古希腊城邦平民币评价的。。倘若古希腊城邦平民币感谢,为了饲料动产的有益毛额,我们的必要增加外汇的欺骗价格。,这将减弱我公司动产的标价。,这在必然程度上感染了我们的的国际竞赛力。;倘若保存外汇欺骗,官价饲料静止。,退场动产有益毛额率将衰退。,这将对我们的公司的继续吸引发生不顺感染。。再说,继续经纪,在古希腊城邦平民币感谢换异中,将整齐的实现应收票据归功于的汇兑丢失。,终于,汇率动摇,显著地感谢。,古希腊城邦平民币汇率能够因内阁策略性的变异而改观。。纵然眼前公司的退场事情简直不。,同时,也采用了必然的价格下跌仔细研究。,但跟随古希腊城邦平民币汇率和公司的更进一步感谢,我们的的退场事情的增长和吸引将与R使担忧。。

(三)实行风险

眼前,公司曾经发展了比得上极好的的公司管理作曲。,公司的次要实行人员也有绝对肥沃的的实行,但跟随我公司事情的更进一步开展和加宽,SCA,建立组织作曲和实行体制将一天天地极好的,增强公司实行和风险把持的难事。,公司劳力资源、从实行体制和实行上建议了高高的的想要,公司的经纪能力在衰退的风险。。

公司将更进一步极好的公司管理作曲。,使充分活动董事会专门委任状的功能、孤独董事与中西部及东部各州的县议会的功能;改良本金确保学问无效的方针决策,最低的叫方针决策风险和公司管理风险。

(四)策略性风险

1、产业策略性变异风险

坑电器的次要法度、法规和策略性、《强制性动产鉴定列入目录》和《强制性动产鉴定》,次要从护卫队古希腊城邦平民性命资产、身体康健、自然事件和静止大众有益的角度动身,联合护卫队资源、解救花费、增加理财效益和社会效益的策略性想要,动力工程法定标准(包含坑与电使担忧的),组成COMP常态和继续运转的内部策略性、法度事件,为公司的事情开展、创造运营、表里行业、资产花费等附和具有要紧感染。。倘若当中定位叫策略性发作变异,能够会对公司的创造经纪发生有关的的感染。。

2、环保风险

跟随中国1971理财增长方法的经过转变和片面落实,事件护卫队正受到越来越多的关怀。,各级内阁机关不竭建议高高的想要。变流器、软电动机起动器、能源解救动产如运动神经护卫队器及其使自花授精能源解救。、无妨害公众利益的人或事物坑稳固将变为该如行星或恒星的热点。,以高能耗、消释高腐蚀低腐蚀动产。。坑电器在逐渐开展为事件电器,低能耗国民环保与环保策略性、创造、运用、对回收应用等附和建议了高高的的想要。。我们的公司能顺应能源解救吗?、继续改良事件想要,即时适应动产作曲;我们的能同时增加动产功能吗?,在事件护卫队和能源解救附和达到研究与开发效果。,有必然的风险。。同时,跟随事件标准的增加,公司在环保附和的入伙也将有关的增强,能够会对公司的经纪业绩发生有关的的感染。。

3、赋税收入有利的策略性风险

据浙江科发高〔2009〕103号纸,本公司被认定为高新技术叫。,无效期为3年。,叫所得税自2009年1月1日至2011年1231个月日按15%的税计缴。子正泰(温州)与电使担忧的有限性公司是中外合资叫,理性国发〔2007〕39号《国务院发作着的落实叫所得税过渡有利的策略性的布告》规则,消受两免三折半赋税收入有利的,2010是往年上半年。。据浙江科发高〔2010〕183号纸,Zhejiang CHINT电力电器有限性公司被认定为HIG,无效期为3年。,叫所得税自2010年�

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